Alcaraz indrømmer, at han er "langt fra sit sande niveau" efter exit i Buenos Aires
Den forsvarende mesters overraskende nederlag i lige sæt til chileneren kom i spanierens første turnering, siden han tabte i kvartfinalen i Australian Open.
Den dobbelte Grand Slam-mester Alcaraz havde håbet på at nå sin første finale, siden han tabte til Novak Djokovic ved Cincinnati Masters i august, og at vinde sin første titel siden Wimbledon i juli sidste år.
"Det er et svært nederlag for mig," sagde Alcaraz efter 7-6(2), 6-3-tabet.
"Det gør virkelig ondt. Der er masser af ting, jeg kan forbedre. Jeg spillede god tennis, men jeg er langt fra mit sande niveau."
Alcaraz brød Jarrys serv i andet sæt på gruset i Buenos Aires, men mistede straks den fordel, og der var ingen vej tilbage, da Jarry fik det afgørende break i det ottende parti.
"Det var en svær turnering, den første på grus i lang tid," sagde Alcaraz.
"Jeg udnyttede ikke de muligheder, jeg havde, jeg spillede ikke tiebreaken godt, og det kunne ses."
Jarry, verdens nummer 21, skal møde det argentinske wildcard Facundo Diaz Acosta, nummer 87, i søndagens finale.